深交所：个人投资者状况调查 九成投资者期待创业板改革

2018年3月15日                          上海证券报      

　　⊙记者 王晓宇 ○编辑 浦泓毅

　　深交所14日发布《2017年个人投资者状况调查报告》（下称“调查报告”）。调查报告显示，证券市场仍以中小投资者为主，但占比同比下降，投资者理性程度总体增强，越来越多的投资者开始接受并逐步形成价值投资理念。投资者关注发行、并购重组等改革，并对创业板改革充满期待。对2018年的股市表现，投资者信心总体向好，乐观比例增多。

　　中小投资者占比下降

　　调查报告显示，2017年证券市场仍以中小投资者（证券账户资产量低于50万元）为主，占比75.1%，同比下降约2个百分点。受访投资者证券平均账户资产量为53.9万元，较上年增长2.5万元。

　　从投资者知识水平看，受访投资者平均得分为69.4，较上年63.1分有明显提升，同时低于及格线的投资者比例下降15个百分点。分不同区域看，华东区投资者得分最高，西北地区最低。分不同板块看，创业板投资者平均得分显著高于非创业板投资者的平均水平。

　　投资理性程度总体增强

　　越来越多的投资者接受并逐步形成价值投资理念。调查报告显示，价值投资类在2017年首次超过趋势类和短线交易类，成为投资者占比最高的投资风格类型。

　　不过，投资者的风险防范意识仍待进一步加强。 调查报告显示，追涨型投资者远多于抄底型投资者，接近半数的受访者为追涨型投资者，而抄底型投资者比例不足10%。近六成投资者没有明确的止损策略。

　　从投资盈亏原因看，投资亏损与投资者的经验、知识与研究不足、非理性行为等密切相关。

　　投资者对创业板改革充满期待

　　对于2018年资本市场改革发展重大举措，投资者最为关注的是“推进科技监管”和“加快股票发行制度和并购重组市场化改革”。此外，多数投资者对于境外上市的我国科技创新型企业回归A股市场有投资兴趣。

　　近九成投资者表示，创业板应增强对科技创新企业的支持力度。其中，74.6%的投资者支持对企业首发条件中的财务标准作出优化安排，57.6%的投资者支持对双重股权结构的企业首发条件作出优化安排。

　　投资者今年市场信心总体偏乐观

　　调查报告显示，对于2018年股市，投资者信心总体向好。乐观投资者比例增至四成，较上年增加10.8%；超过半数的投资者持中性态度；悲观投资者占比不足一成，较上年减少4.9%。

　　对于股市可能面临的风险因素，投资者最担心的是“在金融去杠杆背景下，债券到期兑付金额增长较大，债券违约事件可能大幅增加”，其次是“资管新规实施带来的流动性冲击，短期内可能导致股市资金面收紧”以及“全球逐步进入加息周期，利率走高将可能导致股票等权益类资产估值水平总体下降”。此外，企业盈利的不确定性、美国股市高位回调风险传导等，也是投资者较为关心的风险因素。