公募基金业：2019年234位基金经理离职 创近4年新高

2020年01月13日                  中新经纬

作者：张燕北

　　2019年234位基金经理离职 创近4年新高

　　两大原因：结构性行情被离职基金经理增多；行业快速发展人才需求量大

　　2019年可谓公募基金业绩牛市，而基金经理却再掀离职高峰，共有234位基金经理离职，较上一年上升17%，创出2016年以来新高。不过，与2015年大牛市中众多基金经理选择奔私不同，去年导致离职的原因主要是业绩欠佳。

　　2019年基金经理离职人数

　　创近四年新高

　　Wind数据显示，2016年至2018年间，每年离职的基金经理人数分别是159位、170位和194位。而2015年离职的基金经理多达302位，当年A股的火爆行情，令基金经理尤其是业绩突出的基金经理改变了职业规划。2019年，234位基金经理离职，人数再次回到高位。

　　具体来看，去年离职的234位基金经理涉及74家公募基金管理人，其中12家基金管理人有5位以上基金经理离职。

　　华南一家大型公募高管表示，基金经理离任不仅有主动辞职，也包括被辞退、增聘、老基金经理退出等多种状况，离职数量创新高不代表这些人员悉数流失，要综合各方面因素辩证对待。

　　上海证券基金评价研究中心一名基金分析师认为，基金经理离职是行业长期存在的现象。市场表现非常好或非常差时，基金经理流动都会增多。牛市是主动跳槽的基金经理多，熊市则会让无法适应环境的基金经理离开。“比如2014下半年至2015年中的大牛市，我们统计了142家公司，在市场上涨的10个月里，平均每个月有23位基金经理离职。在之后下跌的半年时间里，平均每个月有22人离职。而2016至2017年行情较为普通的时候，每年有159人和170人离职。”这位基金分析师介绍。

　　不过也有业内人士认为，对于行业来说，超过200位基金经理离职是非常高的数据。华南一家小型公募产品部人士称，公募基金倡导价值投资、长期投资，基金经理离职率超过10%，投资成绩必然打折扣。

　　被离职基金经理增多

　　2019年，公募基金整体取得突出业绩。但结构性行情既考验基金经理的投资能力，还需要一定的运气，多数离职的基金经理因业绩不佳黯然离场。

　　沪上一家中型公募人士直言，去年基金经理离职密集，主要有两方面原因。一是市场升温，超过500只基金涨幅超过50%，业绩好的基金经理可能被其它机构相中而离职。而业绩不好的基金经理，很可能收到基金公司的“逐客令”。在赚钱效应不突出的年份里，公募基金整体超额收益一般，基金经理真实的投资能力体现得不够充分，公司对于业绩较差的基金经理也会提高忍耐度。“2019年主动型基金表现非常突出，对于业绩不佳的基金经理，公司可能会让更有潜力的人接手基金，原来的基金经理退回研究员岗位。”

　　主动离任的确不再是2019年的主流，因业绩差而被迫离职的明显增多。去年7月，一家公募旗下7只基金同时公告，解聘一位基金经理。该基金经理一季度超配业绩炸雷的影视股，管理的产品业绩严重受损。还有一位“因个人原因”离职的基金经理，他管理的3只权益基金，在其掌管期间业绩欠佳，任职回报亏损幅度超过30%。

　　行业快速发展

　　基金经理需求量增大

　　华南某大型公募高管认为，去年基金经理变动数创4年新高，跟公募基金整体环境的改变有关，随着银行系理财子公司的成立，以及更多个人系基金公司的成立，行业竞争加剧，也会推动一些基金公司更新人才结构。

　　他表示，去年基金经理变动率较高，一方面跟新基金数量大增、新基金公司增多呈正向关系。此外，在资管新规和理财新规实施的背景下，保险系和银行系公募基金也吸引了不少公募基金的投研人才，尤其是一些基金公司领军人物跳槽，往往会带走好几位优秀投研人才。

　　在一位基金分析师看来，基金经理离职除了和公司考核、激励制度有关之外，还和平台发展及基金经理自身的职业规划有关。“有基金经理做了一段时间投资后，发现自己更喜欢做研究，而选择回到二线。只是在行情比较好的时候基金经理更容易跳槽，行情不好的时候经理的业绩压力大，更容易被迫离开一线投资岗位，而放大了离职率。”

　　另有公募人士表示，去年监管层多次提及基金经理“一拖多”的问题，预期会就基金经理同时管理多只产品做出规范。部分基金公司开始调整旗下基金产品的管理归属，部分人员因此离任。

　　2019年离职的基金经理中，不少管理产品不超过一年即离任，且多为小型基金公司基金经理。

　　上述基金分析师认为，小型公募基金公司无论是发行渠道、市场认知度、运营成本，还是投研资源，在对人才的吸引力上与大型公司有很大差距，不可避免将存在着上任门槛较低的问题，不能取得好的业绩，只得离开岗位。“小型公募的市场认知度较低，短期业绩不好影响产品的扩张，对基金经理的淘汰速度也比大型公司更快。小型公募发行规模不大，薪资水平和平台资源有限，也很难留住人才。”他说。

　　上述华南大型公募高管认为主要跟考核有关。“一般公募考核期为一年、二年、三年，一些中小公募考核时间更短。在短期化的考核体系下，若基金经理风格一时不能适应市场而业绩不达预期，规模上不去，考核压力非常大。”

(责任编辑：王擎宇)