保险资管业：半数保险资管愿意增配权益类资产2-6个百分点

2020-02-21                 中证网

作者：程竹

　　2月20日中国证券报记者获悉，中国保险资产管理业协会日前组织的“新冠疫情影响几何？保险资管业‘百人观点’问卷调查”显示，权益类资产成为多数受访者看好的资产类别；宽幅震荡是A股和债市的常态；如符合监管要求，近57%受访者愿意增加2-6个百分点的权益类资产配置比例。

　　中国保险资产管理业协会相关人士介绍，本次问卷调查共16题，受访者包括保险资管行业顾问专家，公司总裁及分管领导，还有一些投资部门总监及部门负责人和投资经理。问卷内容主要围绕“资本市场相关”“宏观经济相关”“保险资管行业发展相关”三个话题展开。

　　近半受访者预计全年股市宽幅震荡

　　在被问及“未来一个季度，您最看好哪类大类资产”时，权益类资产成为多数受访者看好的资产类别。其中，29%的受访者看好A股，19%的受访者看好H股。

　　对于“如何看待目前A股市场？”46%的受访者认为全年以宽幅震荡为主；25%的受访者认为疫情对A股的冲击已经基本出清；不过，有24%的受访者认为在疫情影响下全年A股市场可能下跌。

　　当被问及普遍看好A股，部分机构是否增加权益类资产比例配置时，34%的受访者表示愿意增加权益资产配置比例4至6个百分点；23%的受访者表示愿意增加权益资产配置比例2至4个百分点；10%的受访者愿意增加权益资产配置比例8至10个百分点；7%的受访者愿意增加权益资产配置比例6至8个百分点。

　　其他大类资产配置上，债券市场走势方面，43%的受访者认为当前市场收益已经充分反映疫情影响，未来债市预计保持震荡；25%的受访者认为市场收益率会表现为前低后高，下半年预计收益率走高；19%的受访者预计全年市场收益率保持持续走低的态势。

　　在固定收益投资策略方面，受访者认为，未来一段时间通过增加股性产品增加弹性、波段交易是受访者最为集中的固定收益投资策略；延长久期、增加杠杆是第二层固定收益策略选择；较少受访者选择下沉信用资质。

　　较乐观期待经济迅速恢复

　　针对当前疫情是否会影响经济恢复，绝大部分受访者对经济恢复持较乐观态度。半数以上受访者认为，2月下旬预计可到疫情发展拐点。近60%的受访者认为，在疫情明显缓解后，企业运营和居民活动需要2-3个月可完全恢复；另有18%的受访者较乐观，认为只需要1个月左右即可恢复。

　　此外，45%的受访者认为，当前政策可缓解疫情冲击程度60%至80%；24%的受访者则更为乐观，预期政策对冲下经济可恢复至80%以上。

　　通胀方面，70%以上的受访者认为，一、二季度CPI会明显上升，但56%的人士认为，下半年会有明显回落。22%的受访者认为，疫情对通胀的影响较间接，并认为下半年通胀回落可期。

　　受访者认为，在疫情缓解后，最具关键作用的宏观政策分别是扩大财政支出、加大疫情短板基础设施投入和放松货币政策。

　　此外，针对房地产调控的边际放松，11%的受访者认为要有较关键的举措；10%的受访者认为刺激居民消费、加大消费补贴能够呵护受损经济；少数受访者认为推行外商投资政策、改变专项债用途等具有效果。

　　抓住三大机遇

　　当被问及疫情冲击下，保险资产管理行业会有哪些业务创新机会时，多数受访者表示，应对疫情冲击，保险资管应积极拓展另类投资品类，希望能尽快放开黄金、国债期货等；坚持价值投资标的，坚持高分红、高股息标的的配置，发挥长期资金优势。

　　针对期待哪些经济金融市场政策出台时，受访者认为，投资准入、交易机制、投资资产类别及上限等六方面是比较关注的焦点。投资准入方面，期待在医疗、健康、养老、公共管理等与公共健康、保障等相关领域(股权及债权)适当放宽准入、比例、举牌政策等；交易机制方面，期待建立健全保险资管产品交易市场，提高流动性，制定保险资管产品标准化认定标准，建立保险资管产品交易机制。投资资产类别及上限方面，期待进一步放开保险资管产品的投资宽度，特别是带有对冲性质的期权期货类投资；提升保险资金权益投资的上限比例。

　　对于未来保险资管行业面临哪些机遇，受访者认为，主要体现在三个方面。一是宏观环境。未来保险资管产品可对个人销售，保险资管行业可以深度参与居民财富管理。随着公众保险意识的进一步加强，保费增长将会加速，相关产业投资机会将出现；二是投资领域。技术升级迫切性增加，带来一些新的投资及产品机会；三是产品创新。学习运用外资资管的管理理念和产品设计，更多样化的金融产品可满足其投资需求。